Con qué abonará Rusia los campos de China?

27.12.2010 — Informes analliticos

Los mayores proveedores de fertilizantes "Silvinit", S.A. y "Uralkaliy", S.A han anunciado su fusión. El gobierno de Rusia no sólo aprobó la creación de monopolios, sino que también tiene planes de unir a los productores potasio a los de fertilizantes de nitrógeno y fósforo. Las autoridades esperan que esta super empresa domine el mercado mundial. Sin embargo, los expertos predicen que la expansión de Rusia se enfrentará a una dura oposición en China, que no está interesada en el alto costo de los fertilizantes. Como aclaró el corresponsal de "RusBusinessNews" China no permitirá que la reducción de la extracción de minerales juegue activamente en la reducción de los precios que se pueden poner en una situación muy difícil, opaca y poco propicia para la modernización del negocio ruso.

Las empresas "Silvinit" y "Uralkaliy" (región de Perm) radican en el yacimiento más grande del mundo, el Verjnekamskiy y controlan cerca del 45% de la producción mundial de cloruro de potasio. La aplicación de sus productos la hacen los distribuidores "Compañía Bielorrusa del Potasio" y la "Compañía Internacional el Potasio". Una parte significativa de las exportaciones llega a los países BRIC: de acuerdo con la empresa de análisis y consultoría, "Kreon", en 2008 la parte de antes de la crisis de "Silvinit" y "Uralkaliy" (junto con "Belaruskaliy", S.A.) estaba presente en las importaciones chinas de abono en un 60%, en las de la India en un 36%, y en las de Brasil en un 30%.

La industria del potasio está altamente monopolizada (80% de las reservas se encuentran en Canadá, Rusia y Bielorrusia) y es increíblemente rentable: en 2009, reduciendo la extracción de materias primas minerales a la mitad (25 millones de toneladas), los principales fabricantes de cloruro de potasio lograron una ganancia del 40%. Los expertos creen que el margen real era probablemente superior: los recursos del monopolio manipulan hábilmente las declaraciones, sobre la base de las condiciones naturales únicas. Los costos reales de las empresas siguen sin conocerse siquiera por los organismos gubernamentales que regulan los precios de sus productos.

Romper el monopolio de la industria es muy difícil: de acuerdo con "Kreon", la construcción de una mina de potasio con capacidad de 2 millones de toneladas, se alargará siete años y requiere de 2 mil millones dólares USA de inversión. En 2008 "Akron", S.A y "EvroHim", S.A. trataron de competir con el diunvirato de Perm, ganando el concurso para la explotación de zonas prometedoras del yacimiento Verjnekamskiy. La aplicación de estos proyectos permitió a los nuevos participantes ocupar hasta el 15% del mercado mundial de cloruro de potasio. Pero el estallido de la crisis retrasó los planes de forma indefinida.

En estas circunstancias, los expertos propusieron aumentar el número de participantes en el mercado a través de empresas conjuntas: por ejemplo, entre Akron y Uralkaliy. Esto permitiría, por una parte, volver a levantar la relación entre las empresas de recursos y los fabricantes de fertilizantes destruida durante la privatización, y por el otro, crear empresas más eficientes que se puedan desarrollar en la era posterior a la crisis. Pero las autoridades rusas han ido en otra dirección.

El Gobierno, por boca del primer ministro, Vladimir Putin, ya en 2009 informó de que sobre la base de "Akron", S.A. creará una empresa pública de recursos minerales, que recibirá préstamos preferenciales y la independencia de los proveedores. En diciembre de 2010 se anunció la fusión de "Silvinit" y "Uralkaliy". Las acciones de estas empresas siguen siendo propiedad de particulares, pero es obvio que no siempre lo serán. Anteriormente, los administradores de "Fosagro", S.A. se mostraron a favor de la fusión con "Silvinit" con la consiguiente marcha bajo alas del Estado. Al mismo tiempo, el jefe de la "Corporación de tecnologías de Rusia" Sergei Chemezov sugirió que al Gobierno englobar a Silvinit en una sola empresa, junto con "Sibur Holding", S.A. y "Tolliattiazot", S.A.

La analista de "Investkafe" Anastasia Sosnova propone que para todas estas fusiones se vea la voluntad del Estado, que aboga por la expansión y la posición dominante de las empresas rusas en el mercado global de fertilizantes. Cómo se materializará esta expansión, los productores aún se lo imaginan mal: el portavoz de la "Compañía Bielorrusa del Potasio" Filip Gritskov, de la estrategia de marketing de la compañía fusionada sólo se podrá hablar después de la alineación de su estructura. En lo que no duda el representante de la compañía, es en que la empresa seguirá siendo un socio clave para la India y China, con quienes en el primer trimestre de 2011 se firmaron contratos a largo plazo.

Los responsables de la "Compañía Bielorrusa del Potasio" miran al futuro con optimismo, ya que la demanda supera la oferta. Sin embargo, el déficit de fertilizantes se ha dado de forma artificial: las empresas líderes están de acuerdo sobre los volúmenes de producción en un intento de volver al nivel de precios de 2007. El proceso continúa, pero con gran dificultad. En noviembre de 2010, la Compañía Bielorrusa del Potasio informó de que el cloruro de potasio en el primer trimestre de 2011 estará disponible en el sudeste asiático a un precio de 430 dólares USA. por tonelada. La pasada primavera se podía comprar en el mercado por 410 dólares. Los precios del contrato, dijo el primer vicerresponsable de "Compañía Bielorrusa del Potasio" Oleg Petrov, fueron algo diferentes: en 2009 la India pagaba por el cloruro de potasio 460 dólares, en 2010 sólo 370 dólares USA Es obvio que los consumidores no están contentos con la reducción del suministro de potasio, y ellos tratarán por todos los medios posibles de romper el monopolio de los proveedores.

En la actualidad, varias grandes empresas han expresado su deseo de entrar en el negocio del potasio. En particular, BHP Billiton hizo una oferta al principal productor del mundo de potasio, Potash Corp. Esta última, a su vez, se ofreció a comprar acciones del capital de la china Sinochem y la brasileña Vale. El gobierno bielorruso ha lanzado una pre-venta de "Belaruskaliy": la compañía se reorganizó en una sociedad abierta de acciones cuyos valores se ofrecieron a comprar los empresarios chinos.

Anastasia Sosnova está convencida de que ninguna de estas transacciones se llevará a cabo porque nadie quiere vender un negocio de alta rentabilidad, especialmente los chinos y los brasileños, que son grandes consumidores y no están interesados en los altos precios de los mercados mundiales. De ahí vienen obviamente las ofertas improductivas sobre la compraventa: baste decir que el "Instituto Bielorruso de Bienes Raíces" valoró a "Belaruskaliy" en 30 billones de dólares USA.

El futuro de las empresas líder en potasio, sin embargo, no es tan bueno como parece. A medio plazo, según las previsiones del portal de información analítica "Imperiya", el mercado mundial de fertilizantes de potasio se desmonopilizará porque, a pesar de lo elevado del límite para la entrada en este negocio, hay muy grandes inversiones en nuevas instalaciones, ubicadas en Argentina, Brasil, Tailandia, China, la India, El Congo y otros países. Los expertos creen que más que otros, es China quien está interesado en la construcción de sus propias capacidades. Simplemente no tienen otra salida: los chinos no pueden darse el lujo de fortalecer el yuan, y por lo tanto han de jugar de forma activa con la caída de los precios de los recursos minerales.

Los expertos creen que las capacidades de China no deben subestimarse. Su economía está en auge, el yuan es plenamente convertible. La reciente subasta de la moneda china ha demostrado que el yuan se disfruta de la demanda mundial. En este sentido, los analistas no excluyen que, en un futuro próximo la moneda de reserva será el yuan, no el dólar. Esto obligará a las políticas económicas a orientarse más a los negocios de China. Los monstruos rusos en cuanto a materias primas, son opacos y difíciles de manejar, y poco probable que sobrevivan mucho tiempo en el mercado, haciendo caso omiso de las tendencias evidentes e inflando los precios de su producción.

Vladimir Terletskiy