Las conexiones árticas de "Novatek"

26.09.2011 — Informes analliticos

El Gobierno ruso ha asignado a la compañía "Novatek" cuatro nuevos yacimientos de explotación de gas natural cerca de la península de Yamal, donde la empresa planea construir una planta de licuefacción para este. El rápido aumento de los recursos, así como un fuerte apoyo a "Novatek", por parte del estado tiene la intención de atraer a inversionistas extranjeros a "Yamal SPG" con los cuales a los rusos les gustaría compartir los riesgos de esta empresa. Sin embargo, según lo han dicho expertos al portal "RusBusinessNews", hay grandes dudas sobre la rentabilidad del proyecto. Por ahora todo el alboroto creado acerca de la producción y transporte de gas de la península de Yamal hacia Asia parece obedecer a hacer inflar la capitalización de la empresa antes de venderle acciones a un inversor externo.

Por decisión del gobierno ruso, la compañía "Novatek" ha adquirido el derecho de exploración y desarrollo de los yacimientos llamados Geofisicheskiy, Salmanovskiy, Severo-Obskiy y Vostochno-Tambeyskiy con reservas totales de gas natural de 3 trillones de metros cúbicos. Los cuatro sitios están ubicados cerca del campo Yuzhno-Tambeyskiy, estos, se supone, serán la principal fuente de hidrocarburos para el proyecto "Yamal SPG".

La decisión respecto a la inversión aún no está lista, pero esto, según los expertos, se estaría hablando de decenas de miles de millones de dólares de los EE.UU., ya que el proyecto incluye no sólo la construcción de una planta de licuefacción de gas, sino también la proyección de la ruta de entrega de SPG a la región asiática. Ya se ha tomado la decisión que el gas no será entregado mediante tuberías. La apuesta de "Novatek" tiene la intención de hacerlo la ruta por el mar del Norte, por la cual, en la época soviética, se hacían entrega de mercancía desde Murmansk hasta Pevek desde donde Japón está muy cerca. El verano pasado, el rompehielos "Rusia" puso a prueba las primeras conexiones del primer buque cisterna hacia los depósitos de gas condensado pertenecientes a "Novatek". La reducción significativa del tiempo y costo de entrega de hidrocarburos a China ha permitido al presidente de la compañía Leonid Michelson comentar acerca de las perspectivas de esta ruta.

Por el momento, el calendario del proyecto todavía no está claro. Originalmente, se anunció que la compañía empezaría a generar ganancias cinco años después de la aprobación de la decisión relacionada a la inversión, es decir, en algún momento del período 2015-2016. Sin embargo, la tubería de prueba hacia el buque cisterna a lo largo de la ruta del mar del Norte, al parecer ha generado algunas dudas, debido a lo cual, algunas de las decisiones relacionadas a la inversión han cambiado. L. Mikhelson, dijo que las negociaciones con los inversionistas extranjeros sobre la venta del 49% de las acciones de "Yamal SPG" se está replegando hasta que esté clara la situación económica del proyecto. Sin embargo, prometió que la planta se construirá a tiempo, algo con lo cual los expertos se muestran escépticos.

El jefe de la dirección analítica de combustible para el complejo de combustibles y energías de GU "Instituto de Energía Estratégica", Alex Belogoryev, ha dicho que la parte económica de "Novatek" plantea interrogantes. Los expertos cuestionan la rentabilidad del proyecto "Yamal SPG". Por ahora no hay cálculos económicos claros y además ya está claro que habrán problemas relacionados con la realización: no existe la infraestructura adecuada, no hay soluciones claras en relación a resolver el suministro de gas a los consumidores y la demanda de hidrocarburos líquidos no está en su mejor momento. Claramente, los riesgos importantes de inversión obligan "Novatek" a compartirlos con empresas extranjeras.

Se busca atraer dicha inversión con algún dulce fiscal: las empresas que operan en la península de Yamal están exentas de impuestos sobre la extracción de minerales y mas adelante se esperan nuevos beneficios como la exención de derechos e impuestos sobre bienes e ingresos. Los accionistas de "Novatek" creen que la participación del gobierno en la construcción de infraestructura es necesaria. Este es un fuerte argumento en las pláticas con los inversionistas. De los extranjeros se espera tecnología que "Gazprom" no tiene (por no hablar de la "Novatek"), el dinero y el análisis serios de mercado podrían arrojar una nueva luz sobre los futuros beneficios.

Es respecto a los beneficios fiscales con lo que no todo está claro. Igor Yushkov, analista del Fondo nacional de Seguridad Energética cree que el proyecto "Yamal SPG" es difícil de realizar. En su unicidad no cabe duda alguna pero en lo relacionado al suministro de gas licuado por la ruta más corta hacia Asia, habrá que poner de nuevo en marcha la ruta del Mar del Norte. Dicha reanimación consiste en una gran construcción de una flota de rompehielos y buques cisterna. El Estado está dispuesto a ayudar en este asunto: La empresa "Sovcomflot" va a conseguir buques cisterna rompehielos, capaces de romper hielo de un metro de espesor, los cuales no necesitan hacer uso de rompehielos durante el verano. En invierno, existirá la necesidad de rompehielos que todavía no están construidos y que por varias razones no será fácil de hacer. Y como el verano en el Ártico sólo dura cuatro meses, existe un problema con la entrega de gas licuado a los consumidores durante dos terceras partes del año.

Para los especialistas es obvio que la conexión de un buque con cisterna con la estación gas condensado, en agosto pasado, fue una campaña de publicidad para mostrar al mundo que Rusia está de vuelta entre las potencias árticas. Parece que la publicidad y la decisión del gobierno ruso de ofrecer a "Novatek" nuevas concesiones en bahía del Ob, muestra convertir a esta en la base de recursos para el proyecto "Yamal SPG". De hecho, dicen los expertos, que el gas licuado será producido principalmente en el campo Yuzhno-Tambeyskiy, y el de los depósitos de Geofisicheskiy y Salmanovskiy todavía deberá ser transportado a la planta. Es decir, las áreas de la nueva licencia son recursos altamente simbólicos que se podrán explotarse en un futuro muy lejano. ¿Será por eso que se está tratando de atraer a los extranjeros?

Hasta la fecha, "Novatek" no ha logrado convencer a los inversionistas que la empresa está relacionada con políticos rusos y que cuenta con su apoyo. La empresa "NGK Itera " que trató de competir por la concesión de las reservas de gas en la península de Yamal, obviamente, no tiene los contactos necesarios y lo más probable es que sea comprada por Gazprom y tal vez por la misma" Novatek ". Sin embargo, el apoyo del gobierno a los inversionistas extranjeros no es suficiente. " Yamal SPG " les interesa sólo como un proyecto a largo plazo, por eso, aportarán dinero sólo cuando vean que existe un beneficio económico directo. Al mismo tiempo, ven que la capitalización de " Novatek " está totalmente inflada con el fin de vender mas caro parte del proyecto.

Los extranjeros son personas cautelosas, por eso tanto tiempo no se invierte en proyectos en los que no son contratistas generales, es decir, que no tienen ningún control sobre la documentación del proyecto. Por lo tanto, los inversionistas mas probables en la costa del Ártico en los próximos años, serán los contribuyentes rusos, esto relacionado con el hecho que "Novatek" debido a sus contactos en el gobierno, puede hacer recortar programas sociales.

Vladimir Terletsky